汉华资本 ATFX决战非农夜:黄金困守5000好意思元后行将献艺反攻

1月26日，国际现货黄金价格在亚洲早盘以不可阻挡之势，接连冲破5000美元与5100美元两大历史性关口，最高触及5111.11美元/盎司。这一价格突破，将当前全球经济格局的深层变化，包括主要经济体货币政策的战略调整、地缘冲突的持续影响以及全球储备资产结构的演变，清晰地呈现在了市场面前。

对于众多美元观察人士而言，美国表态支持提振日元的信号，重新引发了市场关于多国联合干预汇市、引导美元兑主要贸易伙伴货币贬值的讨论。市场观点认为，此类协议有助于美国出口商与中、日等竞争对手抗衡，但同时也会引发外界对美元全球储备货币地位长期价值的质疑。

专题：ATFX外汇专栏投稿

2月11日，ATFX：受隔夜公布的好意思国零卖销售疲软的提振，隔夜小幅回落的黄金价钱在当天亚市再度反弹，牢固了每盎司 5000 好意思元以上的涨幅，好意思国12月零卖销售不测抓平，泄漏消耗动能收缩，为好意思联储降息提供了更多空间。

　　▲ATFX图

　　受地缘政事涟漪、好意思联储寂寞性受到质疑以及投资者抛售货币和国债等传统钞票的影响，贵金属金价在1月下旬飙升至每盎司5595好意思元以上的历史新高。但投契性买盘的涌入导致涨势过热，金价在上周短短两个来回日内暴跌约13%。

　　刻下金价已回报了约一半的失地，本周来回价钱在每盎司5000好意思元操纵。好多银行合计，由于撑抓金价高潮的成分已经存在，这波涨势将会陆续。法国巴黎银行预测金价将在年底前达到每盎司6000好意思元，德领悟银行和高盛集团也抓乐不雅派头。

　　今晚好意思国1月非农公布，瞻望1月非农作事东说念主数加多至7万（前值5万），休闲率保管在4.4%，平均时薪月率保管在0.3%的柔顺增速。诚然作事东说念主数瞻望加快加多，按周配资炒股但近期数据泄漏2026岁首，好意思国作事市集充其量仍处于停滞不前的景色。1月份的裁人规划是自2009年以来最严重的，而私营企业仅新增了2.2万个职责岗亭，比较之下，旧年同期新增作事岗亭为14万个。

　　金价在经验暴跌后，已回报近半失地，并奏效站上5000好意思元样式关隘，泄漏市集信心有所回报。非农数据通过影响市集对好意思联储货币战略的预期，编削好意思元和国债收益率的走势，最终传导至黄金价钱。

　　要口角农超预期矫健，劳能源市集仍有韧性，降息预期推迟，好意思元走强的情况下，黄金可能进一步回撤至5000好意思元下方测试4950好意思元隔邻的撑抓。若非农稳妥预期，则黄金可能陆续呈现柔顺的反弹阵势或呈现区间轰动，并将更多的认真力汇注到周五的好意思国CPI陈诉上。若非农数据疲软，强化经济动能收缩、好意思联储可能提前降息的预期，黄金将得到撑抓高潮，有望上探并尝试冲破5070-5100好意思元的阻力区间。

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　　疲软的非农数据很可能成为黄金开启新一波反弹的“发令枪”。反之，若数据不测矫健，金价将面对回调压力，但下方的诸多长久成分也可能截止其着落深度。除降息预期外，地缘政事风险（如好意思伊垂危步地）带来抓续的避险需求。同期，以中国央动作代表的天下央行抓续购金，为金价提供了结构性撑抓。

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